中石油、中石化两巨头，在成品油价格上涨的预期下反复走强，成为市场新的风向标。而沈阳化工（000698）作为东北地区正在崛起的新型石油化工龙头企业，随着其产品进入收获期，在未来业绩大幅增长的预期下，引起我们关注。
沈阳化工日前发布公告，预计08中期业绩同比增长100%以上，去年同期公司实现每股收益0.195元。业绩增长的主要原因是主要产品丙烯酸及酯销量增加、价格上涨，另外公司严格控制管理费用，管理费用支出同比降低，所得税率也由去年的33%降至今年的25%。
沈阳化工是东北地区大型石油化工企业。公司控股100%的沈阳蜡化公司正着力打造以创新型催化热裂解工艺为核心的石化产业链，随着丙烯酸/酯、CPP、聚乙烯等项目的建成投产，公司的产业链趋于完善，产品附加值得到提升，综合经济效益逐渐显现。由于催化热裂解（DCC/CPP）是在流化催化裂化基础上发展而来的创新型工艺，是连接“炼油”与“石化”产业的桥梁，它不仅可以提高烯烃收率，扩大烯烃来源，解决炼油与石化产业的供求矛盾，而且随着未来轻重油价差的拉大，以重质油为原料的催化热裂解工艺将会比以石脑油为原料的蒸汽裂解工艺显示更为突出的成本优势，企业将通过新工艺获取丰厚的油品转换利润。
权威机构东方证券最新研究报告指出：公司新建的50万吨CPP装置将于08年第三季度建成，该项目将对沈阳化工09年以后的业绩作出贡献，预计公司08、09年的业绩分别为0.70元和0.86元，维持增持的投资评级。
该股近期独立于大盘稳步走强。本周四该股放量上攻创出近期新高17.88元，但因市场调整而股价出现迅速回落，激进投资者不妨在前期平台16元附近适当关注该股。 |
